Ratios financieros para principiantes

Un stock screener te permite seleccionar acciones según criterios que tú mismo puedes definir. Algunos de ellos son los así llamados ratios financieros (indicadores o índices financieros). Los ratios financieros son razones que nos permiten evaluar los aspectos de la situación financiera de una empresa.
¿Por qué son tan importantes? Porque al comprar acciones compramos, literalmente hablando, modelos de negocio que debemos entender y poder valorar.
Los indicadores financieros pueden dividirse en cuatro grandes grupos:
Ratios de liquidez.
Ratios de endeudamiento o solvencia.
Ratios de rentabilidad.
Ratios de gestión u operativos.

1. Ratios de liquidez

Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:
1.1. Ratio de liquidez corriente
Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Su fórmula es:
Activo Corriente / Pasivo Corriente
Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
1.2. Ratio de liquidez severa o Prueba ácida
Este ratio muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderías o inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos líquidos; además de ser sujetas a pérdidas en caso de quiebra.
Su fórmula es:
(Act. Corriente – Existencias) / Pasivo Corriente
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
1.3. Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba superácida
Es un índice más exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todavía no ha ingresado a la empresa.
Su fórmula es:
Caja y banco / Pas. Corriente
El índice ideal es de 0.5.
Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto plazo.
1.4. Capital de trabajo
Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.
Su fórmula es:
Act. Corriente – Pas. Corriente
Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el excedente puede ser utilizado en la generación de más utilidades.

2. Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento

Son aquellos ratios o índices que miden la relación entre el capital ajeno (fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), así como también el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial.
A su vez, los ratios de endeudamiento se dividen en:
2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo
Mide la relación entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. Corriente / Patrimonio) x 100
2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo
Mide la relación entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. no Corriente / Patrimonio) x 100
2.3. Ratio de endeudamiento total
Mide la relación entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.
((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio) x 100
2.4. Ratio de endeudamiento de activo
Mide cuánto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo.
((Pas. Corr. + Pas. no Corr.) / Activo total) x 100

3. Ratios de rentabilidad

Muestran la rentabilidad de la empresa en relación con la inversión, el activo, el patrimonio y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la gestión empresarial.
3.1. Ratio de rentabilidad del activo (ROA)
Es el ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.
(Utilidad neta / Activos) x 100
3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)
Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
(Utilidad neta / Patrimonio) x 100
3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas
Llamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas.
(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100
3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas
Es un ratio más concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e impuestos.
(Utilidad neta / Ventas netas) x 100
3.5. Ratio de rentabilidad por acción
Llamado también utilidad por acción, permite determinar la utilidad neta que le corresponde a cada acción. Este ratio es el más importante para los inversionistas, pues le permite comparar con acciones de otras empresas.
(Utilidad neta / número de Acciones) x 100
3.6. Ratio de dividendos por acción
El resultado de este ratio representa el monto o importe que se pagará a cada accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que éste tenga.
Dividendos / número de Acciones

4. Ratios de gestión, operativos o de rotación

Evalúan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo.
A su vez, los ratios de gestión se dividen en:
4.1. Ratio de rotación de cobro
Éste índice es útil porque permite evaluar la política de créditos y cobranzas empleadas, además refleja la velocidad en la recuperación de los créditos concedidos.
Ventas al crédito / Cuentas por cobrar comerciales
4.2. Ratio de periodo de cobro
Indica el número de días en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus clientes.
(Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crédito) x 360
4.3. Ratio de rotación por pagar
Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones.
Compras al crédito / Cuentas por pagar comerciales
4.4. Ratio de periodo de pagos
Determina el número de días en que la empresa se demora en pagar sus deudas a los proveedores.
(Cuentas por pagar comerciales / Compras al crédito) x 360
4.5. Ratio de rotación de inventarios
Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas al determinar el número de veces que rota el stock en el almacén durante un ejercicio.
Costo de ventas / Inventarios (existencias)
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